四月初筆者指美元需要進一步調整,美匯指數要跌至95水平才開始有吸納價值,幸好判斷正確,避過高追買入美元坐艇之苦,亦借歐元反彈至目標1.10及澳元兌紐元自1.01大幅反彈,在匯市悶局下仍可發掘獲利機會。

美國加息步伐料緩慢,影響美元上升速度。(資料圖片)

整體自進入第二季開始,環球央行雖由減息戰轉打口水戰,但全球量寬格局未變,而匯市則處於交易區間整固為主,債市炒作空間亦不大,整個債券市場的表現被歐美QE政策扭曲,其中歐洲1.1萬億歐元的QE,令超過四分之一的歐洲政府債券債息跌至低無可低的負利率,市場資金由債市轉到股票的興趣日趨濃厚,令環球股市持續走高。

另一方面,美國第一季GDP只有可憐的0.2%增長,連同上月的就業數據、耐用品訂單、新屋銷售、消費者信心等等,都反映美國經濟有放慢之趨勢。而在議息會後聲明,雖然指出這屬於暫時性,但也令市場相信聯儲局不急於加息,因此美國十年債息雖然一度創下三月中以來最高,但只有2厘回報的債息亦正正反映投資者相信加息幅度有限及速度不會太快,令美匯指數跌至95.21的九星期低位。

失業率創近七年低

歐元兌美元阻力於1.1450至1.1550,可視為美匯指數能否止跌回升的關鍵,英鎊及澳元阻力分別於1.55及0.8150。

美國四月份新增非農業職位22.3萬個,雖稍遜預期,但失業率就跌至近七年低位的5.4%,中線美元可看好,不妨考慮分注吸納,但在上升速度減慢下,更考驗投資者耐性。