近兩個交易日港股通使用額度大為縮減，其一原因相信與南車（01766）及北車（06199）停止交易有關，因「兩車」自復活節後一直雄踞港股通成交首兩位，而恒大地產（03333）則成為新寵。

恒大地產港股通買賣情況

恒大真正大波動是四月三十日開始，連續大升兩日後又連跌三日，上周五反彈8.8%。不過，總結全周港股通錄得顯著的淨沽出（見附表）。全個星期內房股的走勢亦相當波動，恒大為表表者。該板塊有不少利好因素刺激，例如市傳人行將減息半厘，一線城市今年至今價量齊升等。

負債比率高於同業

恒大三月底公布全年業績，德銀發表報告，稱集團計入永久證券的淨負債比率達252%，遠高於行業平均約80%；並以其資產淨值折讓50%計算，予目標價2.44元。摩通更質疑其現金流疲弱下，股息率卻高達14厘（當時為三月底）。

恒大在個多月後升了接近1倍，但股息率仍有7.3厘，是否具可持續性則是後話。因其高槓桿率，假如減息將對集團節省利息開支的幫助特別大。港股通垂青的股份通常亦不講基本因素，但純粹以資產淨值折讓來看，看好內房股的無疑有其他更好的選擇。