國家統計局公布,四月份全國居民消費價格總水平(CPI)按月下降0.2%,而按年上升1.5%,遜市場預期的升1.6%;全國工業生產者出廠價格(PPI)按月下跌0.3%,而按年下跌4.6%,大致符市場預期。分析普遍認為,通脹持續低走,令市場對貨幣寬鬆政策的預期升溫。

內地上月全國居民消費價格總水平遜市場預期。(中新社圖片)

四月CPI當中,食品價格按年升2.7%,非食品價格升0.9%;消費品價格升1.3%,服務價格升2.1%。一至四月平均CPI按年升1.3%。國統局指,CPI漲幅當中,去年價格上漲的翹尾因素約為0.8個百分點,新漲價因素約為0.7個百分點。

PPI跌4.6% 形勢嚴峻

今年一至四月平均PPI按年下降4.6%,工業生產者購進價格同比下降5.6%。去年價格變動的翹尾因素約為負2.5個百分點,新漲價因素約為負2.1個百分點。

滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示,四月物價數據完全符合滙豐的預期。當中四月CPI按年漲幅稍好過三月的1.4%,食品價格同比上漲2.7%,有明顯改善,或由於近期豬肉和蔬菜價格小幅反彈所致。非食品價格漲幅與上月持平,未有新通脹壓力出現。

他指,PPI維持低位,顯示工業通縮形勢嚴峻,加上本年首四個月實際利率仍遠高於去年水平,通縮尚未緩解,期待寬鬆加碼。

交通銀行金融研究中心發表報告指,當前內地經濟下行壓力加大,低通脹為貨幣政策繼續偏鬆操作提供了空間。當中PPI的輸入性通縮壓力逐漸緩解,但目前上游產品價格的回升還未傳導至工業出廠產品方面,未來PPI同比跌幅可能收窄,但負增長態勢將延續到下半年。