《華爾街日報》引述消息人士透露，召車App公司Uber正進行新一輪大型融資，擬籌15億至20億美元（最多約156億港元），估值由今年初的410億美元進一步升至500億美元（約3,900億港元），媲美一一年上市前的facebook（fb），惟Uber迄今盈利能力上遠不及當年的fb，令外界愈益憂慮初創企業泡沫一發不可收拾。

部分初創企業最新估值

消息人士指，Uber今次融資仍處初步階段，計劃隨時有變。然而，Uber去年五月擬以100億美元估值融資，最終「埋單」估值卻升至180億美元，而去年十二月的另一輪融資，估值由最初約300億美元，「超額」升至410億美元，因此今輪估值不排除超過500億美元，成為史上估值最癲的初創企業。自成立以來，Uber已從股債合共籌超過50億美元。

收入勢飆 落本收購

高盛一一年為fb私人配售股份，估值500億美元相當於前一年收入20億美元的25倍；反觀，Uber去年收入僅約4億美元，意味市銷率（PS）超過120倍，再者fb一○年已錄得6億美元盈利，但Uber仍處於虧損階段。有創投資本家警告，初創企業估值升至天文數字，主要是部分投資者「怕執輸」追入驅使。

不過，上述也可能反映Uber有更大的增長潛力，Uber向投資者表示今年收入將急升400%至20億美元，而fb當年收入只升89%。

事實上，Uber發展非常進取，搶攻全球約250個市場，大灑金錢宣傳推廣，並向合作車主提供補貼，與其他對手如Lyft爭奪地盤。

近期Uber加碼投資開發新技術，包括與卡內基梅隆大學合作發展機械人駕駛汽車和新的地圖軟件，又首次公開宣布收購地圖軟件商deCarta。《紐約時報》日前報道，Uber擬加入爭購諾基亞的地圖業務Here，出價最多30億美元，挑戰德國三大車廠與百度組成的財團。

備受打壓 發展遇阻

不過，Uber由六年前創立至今，發展一直遇到不少阻力，如在歐美多個主要城市遇到當地的士司機的示威抗爭，在亞洲發展亦先後遭受到如南韓、印度等禁制。而在被視為潛力巨大的中國市場，Uber發展至今，僅在個別大城市如北京、上海和廣州等地得以立足，但近日卻傳出受到廣州和成都的工商局和交通委調查其租車服務是否違法。因此市場對其構想能盡快在各地市場取得盈利的目標存疑。

除Uber備受市場關注外，其實Airbnb、Spotify等位列10億美元俱樂部的初創企業，亦有一直未能取得盈利及遭遇市場阻力的共同點，如Airbnb面對美國政府指摘其收取的廉價房租，未有遵照酒店徵收服務稅條例，Spotify就遭遇到蘋果公司利用其最大音樂下載平台的地位打壓，迫使唱片公司停止授權Spotify向用戶提供免費音樂等。

因此，代表新經濟的各大初創企業明星雖然估值都愈估愈高，但到頭來不能抹殺或者會是一幕幕泡沫爆破的夢。