聯儲局結束兩日會議，議息聲明下調對就業市場和經濟的評估，但同時淡化首季經濟幾近停滯的影響，保留下半年加息的空間。不過，債王格羅斯已斷言六月加息零機會，市場料加息時機延至年底甚至明年，利率期貨亦顯示，六月零機會加息，十月和十二月的機會率分別為46%和61%，明年一月更達74%。

聯儲局重申美國經濟會回復溫和增長。圖為聯儲局主席耶倫。（資料圖片）

議息聲明變化

美國首季疲弱的經濟數據出爐後，經濟師紛紛唱淡今季表現，當中美銀將第二季經濟增長預測由3.5%大削至2.5%，Macroeconomic Advisers則由2.2%下調至2%，部分原因是首季存款創逾四年最大增幅，或促使企業減少生產。

通脹達標始考慮出手

聯儲局亦承認復甦失去動力，於議息聲明中提到經濟在冬季期間放慢，雖然當局指出經濟疲弱部分受臨時性因素影響，但弱勢遍及多個經濟環節，形容職位增長速度緩和，儘管實質收入增長強勁，但家庭開支增長放慢，出口亦告下跌。

當局重申，認為經濟會回復溫和增長，同時不再形容通脹進一步下跌，改為形容通脹持續低於長期目標，暗示油價近期回穩及美元升勢放緩，紓緩通脹下行壓力。並重申會待就業市場進一步改善，以及有合理信心中期通脹回升至2%目標，才會考慮加息。「債券大王」格羅斯直言，六月不可能加息，由於當局希望證明經濟已站穩腳，可能於九月或十二月加息0.25厘。

PNC金融服務經濟師福謝亦稱，當局表明看好經濟將回升，若一切如預期般順利，九月是合理加息時機。

此外，聯儲局於周三美股收市後，就與傳媒電話會議進行測試，此舉勢令外界檢討當局只會於設有記者會的議息會議調整利率的假設。聯儲局發言人則表示，今次只是對當局技術能力的測試，不代表有進一步行動的計劃。

金管籲避免過度借貸

星展香港財資市場部董事總經理王良享認為，聯儲局淡化了兩個結構性而非臨時性的問題，分別是強美元及低油價，相信市場會於第二季逐步消化問題，七、八月的數據轉佳，九月有機會開始加息25點子。

不過，中銀香港經濟研究員卓亮指，現時多數市場分析認為九月首次加息，從美國經濟表現來看，未見有明顯改善，相信首次加息時間續被推遲。

金管局發言人表示，美國加息時間表及步伐仍然存在不確定性。發言人提醒，當美國利率開始正常化，將導致全球金融市場波動和影響資金流向，銀行、企業和個人都應小心管理風險，避免過度借貸。