花旗將中國交通建設（01800）的目標價由14元調高至17.5元，相當於一六年度市盈率13倍，較區內同業估值14至15倍中位數有10%折讓。

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中交建一五年首季收入增長20%，而盈利增長則為8%，新合同按年減少11%，但該行期望新簽合同可持續回升，原因是鐵路及其他基建投資增加。花旗亦調高其一六至一七年度盈利預測2至4%，但一五年因較高稅項支出而調低3至4%。

由於首季經營現金流出加劇，中交建的資產負債率高企於79%的水平，降低負債率成為其首要目標，管理層的解決方案包括分拆疏浚業務、配售A股上市、一帶一路等海外收入提升毛利率。

另外，以毛利率為前提，公司管理層計劃削減虧損工程，寧犧牲市場佔有率，故其首季毛利率亦由12.3%改善至13.7%。