中國中鐵（00390）去年收入5,901.66億元（人民幣．下同），按年上升9.2%，純利升9.5%至102.62億元，整體毛利率上升0.7個百分點至8.2%。期內，新簽合同與一三年大致持平，約9,346.1億元，其中基建建設的佔比75.8%。期末，未完成合同額達18,010.2億元，有助鎖定未來部份收入。

去年鐵路的新簽合同增長理想，按年上升14.7%至2,488.8億元，鐵路一級市場佔有率達到46%。內地持續推動基礎建設帶動經濟增長，連同「一帶一路」戰略，有助集團取得更多訂單。集團目前的收入仍以內地為主，隨着中央鼓勵「走出去」，海外業務具有增長潛力。宜於10.6元（港元．下同）吸納，中線上望13元，不跌穿9.5元可續持有。

另一國策受惠股北控水務（00371），於去年底已就合共326座水廠訂立服務特許權安排，每日總設計能力達2,015萬噸。集團去年整體收入按年增長39%至89.26億元，主要由於過去兩個年度併購之項目貢獻營業收入所致；純利增長65%至17.94億元，毛利率為39%，與去年相若。

水務股值得期待

去年集團出售山東及貴州 11個污水處理項目及1個供水項目套現；另外，中央近年積極推廣運用公營－私營合夥（PPP）模式發展基建項目，集團亦就洛陽市污水處理項目簽訂PPP合同，以取代之前未運營的委託營運合同。被稱為「水十條」的《水污染防治行動計劃》日前正式出台，提出全面控制污染物排放、切實加強水環境管理等意見，集團業務直接受惠國策扶持，前景值得期待。

走勢上，現價於保力加通道頂線料見阻力，宜候低於6.4元水平吸納，中線上望7.5元，不跌穿6元可續持有。