環球股市上周都是升升跌跌無甚特別，惟中港股市進入大時代，顯得匯市無甚新意，炒來炒去還是美國聯儲局首次加息時間、希臘會否違約、日本何時進一步量寬等舊聞，難怪匯市繼續區間震盪而已。

更重要的是2,900億元已足夠將恒生指數推升，但在匯市每日成交高達5萬億美元，要造市的確甚艱難。因此對散戶來說，投資股市還是匯市好並無標準答案，在匯市中面對的是公平競技，但面對的是世界各路高手；在股市中面對的有很多只聽冧巴的散戶，但資訊透明度低且不對稱，因此醉心於技術分析的投資者在匯市中其實較具優勢。

反映美元強弱的美匯指數就曾經攀升至99.99，跟100水平擦身而過，但美元強並非美國有任何利好消息：數據還是平平無奇、加息時間表就受一眾聯儲局官員言論左右，反而是一眾外幣受不同負面消息困擾，唯獨日圓成為美元強勢下唯一逆市反彈的主要貨幣。

日本央行再次強調量寬等刺激經濟方案的成效慢慢顯現，加上安倍晉三的經濟顧問又指日圓已跌至過份疲弱，因此短線美元兌日圓幾可確定難以升破122水平，不過下方支持仍明顯見於118.30及115.60，後市美元兌日圓要回升，仍必要留意美國十年國債債息之走勢。因為美國債息回升，跟日債息的差距拉闊，將進一步吸引日本資金外流至美元資產。

加息幅度成關鍵

因此，聯儲局究竟在六月還是九月加息基本上已不重要，加息時間只屬前菜一碟，並已完全反映在匯價之中，難以成為美元向上突破的動力，反而聯儲局加息速度及幅度才是主菜所在，例如聯儲局會否連續數月加息，加息幅度有多大等等，才是下一浪推升美元的主要因素。

不過看看美國CPI數字，核心生產物價指數年率只得0.9%，預期聯儲局今年將加息一次，然後再視乎經濟數據。這種「停一停、諗一諗」的步伐，意味即使加息幅度亦不會大，對於美國經濟來說亦算好消息，至少一大班車主、供樓人士來說，還款利率仍在受控水平，因此美匯指數繼續於96至100整固，並預期將反覆再次測試前低位96。

博反彈仍以歐元為首選，支持分別在1.0450及1.0520初步形成雙底，重要阻力在1.1050。