上周歐洲央行宣布維持基準利率0.05厘不變，同時對經濟保持樂觀，刺激歐股上揚；而歐洲央行從三月起每月購債600億歐元，至少維持至明年九月底，推升1.1萬億歐元的資金流動性，故歐股可以持續看好。

三月份歐元區製造業採購經理指數，創下近十一個月新高，在低油價的有利環境下，歐元區通脹情況也可望出現改善；加上去年以來，歐洲企業併購消息經常傳出，讓股市氣氛再度變得熾熱。

不過投資者要注意，歐洲央行調高希臘央行對銀行業提供緊急流動性援助的上限到732億歐元，顯示希臘國內的資金壓力仍然高企。在了解希臘的違約風險問題時，不妨觀察希臘公債殖利率和信貸違約掉期（CDS）的利差。

希臘問題拖後腿

事實上，違約風險愈高，CDS利差愈高；當我們檢視希臘一二年的違約事件，希臘的五年期CDS利差一度高達25,423的基點。 但截至四月中為止，希臘五年期CDS利差也回落至只有2,377基點，遠低於前一次違約時的水平，與一二年相比，希臘債務尚不足威脅歐洲中長線經濟復甦和歐股的走勢。

調查便顯示，歐洲基金今年累計淨流入超過580億美元，創七年來吸金最多的一年，相信除因為量化寬鬆所帶來的資金效應，歐洲的經濟基本因素改善也進一步推升歐股的吸引力。近期歐洲數據顯示低油價及歐元貶值會為歐洲經濟帶來動力，若復甦動力持續，相信有助歐股繼續上揚。