復活節長假後港股成交放量，一改過去「缺水」的困局，恒指勇闖28,000點關！假期前後的分別，在於隨着內地放行公募基金透過港股通買賣港股，以及保險資金投資創業板後，內地資金已開始大規模進入港股，並正逐步取得港股的定價權。既然內地資金正在接莊，炒作方式勢必趨向「A股化」，香港股民宜及時了解內地資金的股票操作，適應A股化下港股炒作「新常態」，才能與時並進，分享機遇！

具一帶一路概念的南北車，惹市場無限憧憬。（資料圖片）

落後小型中資股一覧

有金融機構估計，滬港通下港股通總額度將擴大至3,500億元人民幣，而深港通初期額度2,000億元人民幣，預計內地公募基金籌措的資金通過QDII、滬港通及深港通投資港股規模可能高達5,000億元人民幣，而單是四月份，在內地組成的新基金已達1,000億元人民幣，最快五月便可南下經港股通買賣港股。

事實上，不少內地投資者早已在香港開設戶口，眼見A股滬綜指已高企在4,000點樓上，在確認阿爺將水喉直指港股，港股將更具「錢途」，故長假後見到大量資金湧入港股。

今次是史無前例由內地資金主導，故股民亦必須認識炒作「新常態」，了解「金主」的習性，才能掌握到今次升浪玩法，直接講就是要認識「A股化」下港股的種種新現象。例如內地股民揀股，首要故事動聽、幾時賺錢反屬其次，如「互聯網+」、「中國製造2025」，以及「一帶一路」概念，都是首選之列。

睇成交跟進異動股

內地不斷泵水，A股市場資金充裕，加上過去半年A股累升甚巨，不少基金大戶都搵得盆滿缽滿，資金實力雄厚。內地資金南來炒作，要「煲」起一隻股，好多時有部署收集，掌握了一定的流動量後，再配合消息開快車，升到你唔信！

是故，有別於過往由外資主導融資市場的操作方式，新股或大市值股配股，慣常搵本地大孖沙或名牌外資基金等「金手指」參與認購接貨來造勢，邊炒高再邊集資，投資者與公司兩利。

但如今做法已不同，就如那些累升甚巨的中資券商股、鐵路基建股，都是由大量買盤蜂擁而來推上股價，關鍵是內地炒家財雄勢大，炒起幾百億市值股都是等閒，實用不着「名牌」效應！這點慣於跟風炒作的香港股民要注意，也許往後跟進異動個股，單睇成交就是最好的指引。

以兩隻國策股─中國南車（01766）及中國北車（06199）為例，前者四月八日股價高開2.86元，見13.1元，後者同日高開2.9元見14.04元，單日成交分別達36億元及26億元。如此大價的股份，無論是高開幅度、升幅及成交金額，都是港股中鮮見的，猶如今日唔買明日冇股買的場面，A股時有出現，如今在港股開始高調上演。

不過，能夠如此高開接貨再搶高者，顯見實力雄厚兼具十足把握，不是國家隊背景，就是炒作A股累積大量利潤，可以豪爽投注的私墓基金所為。如今南北車市盈率均超過三十倍，到底兩車合併後，須時多久才能體現協同效益，則屬後話，最重要啱眼前主題─「一帶一路」，加上又係龍頭企業，憧憬無限。

政策多變嚴控風險

隨着內地資金積極參與，日後類似的「粗暴式」升跌操作在港股會時有所聞。

基本因素還屬次要，流通量可控反屬內地炒家較重視的選股條款，因這樣才能取得股價主導權。就以漢能（00566）為例，股價由年初2.8元水平起步，反覆升至三月初高位9.07元，市值由1,164億元炒到上最高3,779億元，令股民嘩然。該股大股東經已持貨七成多，加上基金持股，市場流通量不多，配合大水喉，方能如此出神入化！

滬港通自去年十一月開通之後，至今年三月前，使用量都不多，皆因通車的兩地股份都是大價大晒士股，基金散戶興趣都不太大。預計今年下半年通車的深港通，將一改這個現象，皆因深圳股市本身以中小股及創業板為主。而香港中小型股份估值比A股要低，內地資金所向幾無懸念，想發掘明日之升，不妨在中小型中資股份中尋寶。

不過，正正由於港股A股化，內地一有風吹草動，港股必受影響。剛剛上周五中證監再度規範兩融業務，內地股市降溫，恒指夜期即插近700點。周一港股必有一番波動，散戶在面對港股大時代下，追逐國策仍需量力而為，嚴控風險。