內地首季GDP年增長率百分之七，創下六年新低，與其說符合市場預期，更貼切的說法是一如預期般差。如今中國正在倣效美國，透過主導股市飆升，帶動資產價格上升以救經濟，相信首季股市已成為內地政府稅收的重要依靠，可惜去年末季至今人行兩次減息及一次降準，實體經濟仍未見起色，長此下去無異於「飲鴆止渴」！繼續叫人盲目賭放水、讓A股升，中央如此孤注一擲，某程度反映面對疲弱的經濟，已顯得技窮！

除首季GDP外，一至三月份內地工業年增長率百分之六點四，零售銷售升百分之十點二，皆比市場估計的差；首季扣除農村的固定資產投資擴張百分之十三點五，亦遜於市場預期。連帶早前公布的外貿數據，成績表一片「滿江紅」，與炒得火紅火熱的A股行情，形成強烈對比！

經濟數據差，但滬綜指昨日僅微跌百分之一，不算嚴重，皆因大家都在憧憬放水行動就到，股市不會跌！人行降準或減息已成為次季股市炒作主題，但問題是，眼前A股估值與經濟背馳，內房、製造業一潭死水，若次季企業盈利仍無起色，單靠强勁的證券業能否令經濟回升，無疑是一大挑戰！到底押注人行放水延續升市，是投資者一廂情願的想法，抑或聰明錢看透中央的底牌，要力挺經濟，惟有繼續泵水支持人為大牛市粉飾太平，以換取時間推行改革？

同樣是經濟因長年透支過度，結果嘗盡苦果的美國，可謂以財技救經濟的「鼻祖」。不過，美國與中國的分別，在於美國的創新科技水平遠高於中國，金融市場底子深厚。中國經濟改革開放才三十多年，近年一直高喊經濟升級轉型的口號，方向是對的，但奈何歐洲及日本加大量寬，國際貨幣戰下，令本已困難重重的中國經濟變得更加嚴峻，加上市場基建、人才培訓等都須要時間配合改革，做起來力不從心，想以財技救經濟，最怕是畫虎不成！

今年兩會拋出「互聯網+」、「中國製造2025」，支持新興產業旗幟鮮明，但對比傳統經濟規模，這些口號短期對實體經濟的幫助極為有限，說成為股市增添炒作主題也許更加貼切。是故，雖然股市飛升，但有別於過去的升市，如今投資者即使賺錢，仍是欠缺信心，皆因深明這個人為牛市，在缺乏基本因素支持下，終歸要停，一旦掉頭調整，可能會引起重大波動，對市場信心造成重大傷害。

不過，身處狂野派對叫人抽身離場形同阻人發達，大逆不道，還望股民趕着炒股發達的同時，宜常存警惕之心，切忌變得盲目，視市場風險如無物。畢竟投資有升有跌，一旦內地經濟加速下行，覆巢之下難有完卵，能在泡沫爆破前及時抽身，便是福報！