美銀美林最近重申給予海昌控股(02255)「買入」的投資評級,主要是認為其未來三至五年具備多個增長引擎,估值吸引,目標價2.2元。

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該行指出,雖然近期海昌股價呈強,但相信海昌仍有進一步上升的動力,主要是公司作為純主題公園股,估值吸引,將會是滬港通南向資金活躍的受益者。現時,海昌估值相等於預測一五年EV/EBITDA7.5倍,較內地或國際同業的9倍為低,相信海昌的經營可逐步改善,以現價一五年度預測市盈率26.7倍計,亦較內地旅遊股平均的34.4倍為低。

展望未來,海昌主要增長動力來自多方面,包括現有公園自然增長;現有公園翻新升級;新的員工激勵策略;已簽訂五份合約,提供每年三千萬元人民幣收入貢獻;及發展海洋主題室內兒童娛樂產品,目標是每個面積八百至二千平方米室內項目開支約1,500萬元人民幣。