北京汽車（01958）上月公布上市後首份業績，純利按年接近倍增，主要由於北汽自主品牌虧損收窄以及北京奔馳的增長動力強勁。北汽亦剛公布首季銷量數據，自主品牌增三成，北京奔馳增長46%，開局銷售情況不俗，加上年內多個新車型將陸續推出，增長前景仍然樂觀。

北汽於中國從事乘用車設計、研發、製造及銷售，除了自主品牌外，集團亦以合資企業北京奔馳、北京現代經營授權品牌，是全國第五大汽車集團。自主品牌的降成本效果顯著，毛虧由一三年的近10億元人民幣降至去年的7,000萬元人民幣，全年銷量增速超過50%。北京奔馳銷量同比增長25.4%，純利增幅更加強勁，主要是其銷售拓展見效以及去年八月推出了新車型「LWB」。

積極擴大銷售

預計今年內將有多款全新產品陸續上市，包括自主品牌汽車的紳寶系列，主要是不同市場定位的SUV汽車。北京奔馳今年內亦有三款新產品，包括新一代GLK SUV、標準軸距版新C級轎車及GLA SUV。而北京現代於上周正式推出第九代索納塔車型，並計劃進一步擴大其經銷網絡，增加在三、四線城市的滲透。

北汽是結合國外與本地品牌、豪華車與中高端、SUV與MPV與轎車的全面汽車製造商，自主品牌的盈利狀況正在改善，及新車型推出令業務前景樂觀，北汽最近以1.64億元認購奔馳租賃35%股權，以發展利潤率甚高之汽車租賃及汽車金融業務，增添市場憧憬。

該股雖已隨大市急升，但基本面良好，預期市盈率約10倍，建議待股價調整至10元吸納作中線持有。