美銀美林研究報告指出，比亞迪電子（00285）去年下半年的業績表現遜於該行預期，主要是毛利率較預期低及經營開支較預期高，已將其一五年度預測純利下調4%，但維持給予「買入」評級，目標價由10元降至9.6元，相等於一五年度預測市盈率12倍。

大行推介速遞

報告指出，比電去年錄得純利9.01億元人民幣，按年上升39%，毛利率為10.6%，按年上升0.1個百分點，經營利潤率為5.1%，上升0.4個百分點。去年下半年純利約為3.11億元人民幣，較該行及市場預計分別低36%及35%，皆因組裝業務組合佔比較高，而在發展初期金屬外殼的毛利率較低，新項目發展亦令經營開支增加，故去年第三季業務增長放慢。

不過，該行對比電長遠毛利率前景抱有信心，皆因去年賺錢的金屬模具業務基數較低；受惠內地智能手機採用金屬外殼潮流，特別是其擁有全面技術及多元化的客戶基礎，受惠程度較大。