中證監上周五公布，容許未有QDII額度的公募基金，從港股通這個渠道買入港股，而內地公募基金總資逾1.4萬億元人民幣，消息即時刺激昨日港股急彈。

自滬綜指突破3,400點關口展開新升浪之後，港股升勢明顯未有跟隨A股步伐，即使是今次新政策應對港股中長線利好，但投資者反應上還是相對冷靜，市場還未至於出現亢奮的狀態。

事實上，投資者心態有點「勒住」亦可以理解。若大家不善忘的話，去年總理李克強宣布滬港通之時，一些AH折讓大的股份大炒特炒，但滬港通正式開通後，南調的資金額度情況未如理想，被炒高的股份即時插水，相反A股卻繼續節節上升，AH差價反而愈拉愈闊，實在是有點始料不及。

H股價值可釋放

究其原因，畢竟內地散戶較受情緒主導，雖說H股明顯較A股便宜，但當內地投資氣氛高漲，反而能夠吸引更多投資者入市，即使H股再便宜亦乏人問津。如今對內地公募基金開放港股通，機構投資者理應較着重估值，H股對其應有吸引之處。

不過，目前有關措施始終並沒有進一步細節公布，最終南調的資金究竟有多少亦未能預料，若單從H股折讓大的角度作投資，便相對較大風險。

長遠而言，若真正能將資金南調，H股價值自然可進一步釋放，尤其是公募基金較鍾情大價股份，一些折讓大的大型國企又具政策扶持的板塊應更為吸引，因此見基建鐵路股即時被熱炒，相信待消化短期升幅後，股價仍是有力再上。筆者向來鍾情的內險股固然可以受惠，而券商股近期走勢明顯偏弱，消息或有助該板塊追落後。