美國聯儲局於上周議息時，大幅下調聯邦基金利率的中位數預測，加上美國近期公布的經濟數據大多不及預期，令市場對美國加息的預期降溫。根據利率期貨市場顯示，九月份加息的機會率，由議息前約55%大幅回落至少於40%，導致美元出現回吐。

歐元兌美元走勢

在主流貨幣當中，歐元的反彈最為明顯，兌美元曾升上接近1.10關口。除了美元因素之外，歐元區數據亦有轉好迹象，例如三月份製造業採購經理指數，由51升至51.9，表現優於預期。

央行不欲匯價過強

不過，筆者相信歐元的反彈只屬短暫。歐洲經濟數據做好的主要原因，是歐洲央行早前推出每月600億歐元的買債計劃，但這金額或仍不足以顯著提升經濟及通脹水平。

此外，若歐元回升幅度過多，亦可能令歐洲央行感到不滿，由於當局有意讓歐元貶值，以刺激通脹及出口，相信往後歐洲央行將再度唱淡歐元，利淡歐元後市。

技術上，歐元兌美元的反彈空間，將受制於55日線的1.1250附近，自去年七月至今，歐元從未升穿55日線，該水平將有一定阻力。整固過後，料歐元將逐步下試三月低位的1.0458。