德銀研究報告指出，二月初以來中資電力股累跌最多達20%，主要是煤價較預期弱之下，市場誇大了上網電價下調的風險。該行認為，未來數月電力股將派息，而現價估值約為一五年度預測市盈率6.9倍，具吸引力，故將六隻中資電力股評級由「持有」調升至「買入」，首選為華能（00902）及華電國際（01071）。

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煤價過去數月急跌，截至三月十五日，秦皇島發電用煤價格下跌至每噸470至480元人民幣，乃自去年八月以來的最低水平。德銀表示，煤價每噸每下跌25元人民幣，對盈利的影響只相當於上網電價下調1仙人民幣。

而目前該行已將上網電價的下調幅度假設由4%提高為5%，同時將一五年度每單位燃料成本預估之按年跌幅由3%改為5至9%。該行因此將中資電力股（華潤電力（00836）除外）的一五年度純利預測上調1至22%，目標價亦上調2至20%。