美元強勢持續,造成新興貨幣貶值,自二○一一年四月以來,新興貨幣指數累計已下跌超過三成,不過,亞洲貨幣走勢相對穩健,連帶亞洲股市也同步受惠,這也歸功於亞洲國家健全的財政質素及強健的基本面。

美國經濟數據連續傳出利好消息,美匯指數已來到12年來新高水平,引發新興貨幣走資聲浪,但今年以來的亞幣走勢,人民幣、印度盧比、菲律賓披索及泰銖等,也只是小幅回軟,甚至仍有升值。

從新興市場來看,亞洲國家的外匯儲備甚高,並且財政資質較佳,加上中國經濟回穩,帶動鄰近亞洲國家的經濟;而油價回落也大幅紓緩印度、泰國等南亞國家的通脹壓力,再配合各地經濟結構性調整所帶來的改革優勢,明顯讓該區域受到資金的青睞。

不妨提高亞股配置

另外,今年印度減息兩次,貨幣卻在投資者對新政府改革的期待下逆勢升值;反觀商品價格大幅下跌,導致巴西、南非等商品出口國經濟展望欠佳,今年來兩國貨幣相對美元分別貶值14%及6%,顯示貨幣走勢終將回歸基本面。

我們建議投資者可考慮提高美元資產與股票配置,而預期二○一五年新興市場貨幣表現仍將出現分歧,亞洲國家投資前景較其他新興區域相信較為樂觀,建議加碼基本質素較穩健的亞洲股市,尤其印度政策改革,可望加速經濟增長的動力,建議透過持有亞洲小型股票型基金,捕捉亞洲經濟回升與政策改革所帶來的契機。