上月初市場傳出內地電訊行業重組的消息，帶動三大電訊商炒起，雖然事後消息澄清，惟股價仍維持強勢，其中中電信（00728）更曾創出5.22元的五十二周高位。

中國電信主要持倉變化一覽 （單位：萬股）

而據港交所（00388）中央結算系統持股紀錄資料顯示，部分持倉在近月大手增持中電信，反映市場普遍看好公司股價表現，料股價於高位整固後有力再破頂。

資料顯示，於三月二日，持有中電信H股最多的五間中介人，排名依次分別是滙豐銀行、渣打銀行、摩根大通、花旗銀行及德意志銀行，合共佔該股已發行股本88.46%。若與上月二日的持股紀錄作比較，滙豐銀行、渣打銀行及花旗銀行合共增持約1.87億股，其餘兩間中介人則合共減持1.29億股。

上客量可望提升

內地工信部上月二十七日向聯通（00762）及中電信發放FDD牌照，其後大行紛紛發表報告唱好。其中摩根士丹利表示，內地新發FDD牌照的時間較市場預期為早，營運趨勢利好聯通（00762）及中電信，預期兩間企業去年上客量落後的情況，可望於今年第二季逆轉，成為兩股的短期催化劑。

該行又認為，聯通及中電信可受惠鐵塔公司資源互享，故將中電信的投資評級，由「與大市同步」上調至「增持」，目標價亦由5元升至5.8元。

走勢上，中電信一月中旬跌至4.15元的低位見支持，之後股價持續回升，上月初更創出5.22元的五十二周新高，昨日雖回吐逾3%，收報4.87元，惟現價仍守穩於升軌底部支持4.8元樓上。

預期在FDD牌照發放後，中電信的上客量有望提升，加上內地電訊行業未來有機會重組，前景仍值得看好，股價調整後仍有力再上。