天喔國際(01219)在低位橫行個多月之後,上月中旬開始由2.2元水平反覆回升,昨日再升4.58%以2.74元收市。隨着內地經濟發展,民眾對食品及健康生活的意識日漸提高,有利如天喔此類具品牌效應的股份,加上公司積極提升自有品牌的比例,相信對提升盈利有正面幫助。

內地經濟不斷發展及城鎮化加快推進,中高端休閒包裝食品、零食和飲料產品的需求不斷增加。有研究報告指,中國包裝食品及飲料市場的總零售價值預計會由一二年的2.85萬億元人民幣增加至一七年的5.41萬億元人民幣,為天喔提供了利好的經營環境。

截至去年六月底,天喔中期盈利錄得33%的升幅,至1.25億元人民幣。由於下半年公司推出數款新產品,料銷售會較上半年表現為佳,盈利亦可保持上半年的良好增長勢頭。

自有品牌毛利高

近年天喔將重點放在自有品牌上,公司未來亦會繼續提升自有品牌收入比例,料五年內與第三方代理品牌收入佔比可各佔一半。由於自有品牌毛利率較高,隨着佔比的上升,相信對盈利亦有正面幫助。

天喔往績市盈率只有13倍,估值明顯仍有吸引力,若股價能突破250日線2.87元,目標可上移至3.2元。