人民銀行上周六宣布減息0.25厘，是繼去年十一月以來再度減息，時間選擇於兩會前進行，較市場原先預期為早。

無論是早前滙豐二月製造業採購經理指數（PMI），以至周日公布的官方PMI數據，都是較市場預期為佳，經濟情況雖稍見改善，但兩者其實都只是徘徊於盛衰分界線上下，反映復甦的進度仍然緩慢。

至於內地早前公布的一月居民消費價格指數（CPI），更是五年以來首次跌穿1%，因此亦令中央不得不迅速作出減息行動，以防範通縮的風險。

由於市場早已預期會有進一步放水行動出現，只是「出招」的時間稍為提早，故對市場帶來的利好刺激，並沒有如去年首次減息時激烈。

放水效力遞減

預料未來內地的放水行動會繼續利好股市，不過每次所帶來的衝擊，將會逐步減弱，投資者更應該要留意每次相關消息公布後，反而有機會出現短暫的反高潮現象。

在落實減息之後，市場短期對放水的憧憬暫時告一段落，但隨即兩會又會成為市場焦點。事實上，上周資金已率先部署買入政策受惠股份，先有大熱主題「一帶一路」相關如基建及鐵路類別股份，其後亦到環保相關股份彈出。

惟核電設備股於這一輪卻沒有明顯炒作，而該板塊具走出去憧憬，亦有環保概念，現水平具值博空間。