聯通（00762）及中電信（00728）等待多時的FD4G牌照終於到手。工信部在昨日收市後，正式公布已向聯通及中電信的母公司批出全國的FD4G牌照，標誌着聯通及中電信將可以透過FD及TD4G混合網絡，全面「反攻」中移（00941）。另有報告指，由於聯通的升級工程需時較短，故料可搶先受惠發牌，消息更刺激聯通A股（600050.SH）一度偷步急彈逾9%。

唔抵得
聯通及中電信獲發4G混網牌照，而聯通料最受惠。

內地電訊三雄上客表現

內地4G發牌進程

聯通A股曾漲近一成

內地農曆新年假期前，已傳出聯通及中電信短期內獲發FD 4G牌照的消息。在昨日上午落實發牌的消息再次廣泛流傳，聯通盤中一度大升4%，全日收13.06元，升1.71%，聯通A股更曾升9.34%至5.85元人民幣，收市仍升5.6%。中電信收5.02元，升0.4%，面臨對手更大挑戰的中移則偏軟，收報105.4元，跌1.49%。

中電信在獲發牌後即表示，FD牌照會加劇市場競爭，公司更將發揮混合組網優勢，靈活組建4G網絡。聯通則指出，公司將加強移動寬頻一體化創新戰略，並加快網絡覆蓋。

工信部指出，向中電信及聯通發出FD牌照，可使4G市場更充分地競爭，並可推動降低收費，為用戶帶來實際好處。工信部又指，電訊商以FD及TD4G組件混合組網，可有效避免重複投資，並表明將進一步推動三大電訊商開展網絡共建共享的相關工作，顯示除鐵塔公司外，工信部未來亦會有其他促進共建網絡措施。

聯通及中電信獲發FD牌照，其4G網絡資本開支勢將增加。瑞銀估計，因FD4G網絡的投入，聯通一五年的資本開支將大增至925億元人民幣，中電信的資本開支，亦將增至974億元人民幣。

過去曾有報告指出，由於聯通的WCDMA3G網絡，在提升至FD4G需時較短，再加上聯通以「雙4G、雙百兆（100MB）」的混合網絡4G，向市場宣傳網絡優勢，聯通在FD4G發牌上，料可搶先受惠。

競爭加劇 月費勢降

信達國際研究部高級分析員趙晞文認為，聯通及中電信的4G上客會加快，惟由於中移已達過億的4G客戶，遠遠拋離聯通與中電信，料聯通及中電信至少仍要六個月時間，才能在4G市場上獲得較為平衡的市佔率。隨着競爭加劇，三大電訊商料會透過調低月費門檻及增加4G月費套餐選擇以爭奪客戶。

另有中資券商分析員指出，中電信及聯通全面搶攻4G，對中移的4G優勢無疑有一定影響。但由於TD制式已趨向成熟，包括iPhone在內多款旗艦手機均已將TD4G視作標準功能，而聯通及中電信仍需時間向全國範圍擴展，其4G上客最快至要到第二季後才會加快。