以科技股為主的納指上周五收報4,893點,距離○○年的巔峰僅低4.65%,適逢新加坡主權基金淡馬錫近期大手減持阿里巴巴權益,套現4.87億美元,不禁令人擔心科技股是否已到強弩之末,進入倒數階段。惟分析指,環球未上市的科企近期估值節節上升,顯示資金日漸「心雄」,引發市場憂慮「爆煲」。「末日博士」魯比尼預言,天價科企的估值將在明年回落。

阿里巴巴上周遭淡馬錫大手減持。(資料圖片)

大戶近期頻減持科技股

不過,英國《經濟學人》評論指,現時科企製造就業職位、投資於拉動長期經濟增長的新科技,「爆煲」也不過是個別基金及企業的事,影響有限。

憂投資者盲目高追

根據監管文件顯示,淡馬錫上季減持阿里730萬股或40%,套現4.87億美元,一直唱好美股的著名對沖基金經理泰珀更「進取」,悉數沽售facebook(fb)、蘋果公司(Apple Inc.)及阿里持倉,估計合共套現4.74億美元。

曾取代索羅斯登上「鱷王」寶座的達利奧,亦披露上季已降低Apple持倉超過50%,種種迹象似乎暗示,大戶們有感科技股「高處不勝寒」。此外,資金因為環球利率不斷尋底、美股轉趨波動,更愛追捧未上市的新興科企,或有機會成為潛在「火藥庫」。

道瓊斯數據顯示,截至去年九月,獲風險基金撐腰的新興企業,估值中位數升至2.5億美元,為○○年的2.8倍,估值逾10億美元的未上市科企今年多達48家,兩者齊創紀錄新高,當中人氣打的程式Uber,估值去年底更加突破410億美元,一年內翻近12倍。

業界及學者指,未上市科企的後期投資者,往往要求最少3倍回報,意味着Uber或以超過1,000億美元的身價上市,憂慮投資者罔顧公司基本因素不斷高追,恐將泡沫愈吹愈大,終致「爆煲」。