股價低開10% 阿里見熊

早已因打假風波受壓的阿里股價再受業績差拖累，在美國早段股價一度跌穿90美元大關，低見89.12美元，急跌9.47%，亦較高位119.15美元插逾兩成，股價見「熊」。另市值蒸發229.98億美元（約1,793.84億港元）。

由於「雙11」的電商促銷的季度效應，市場原預期阿里在會計準則下，季內可錄88億元盈利。而按阿里非公認會計準則（Non-GAAP）業績，在不計一次過支出項目下，阿里第三財季的盈利按年升25%至131億元。

季績雖遠遜預期，惟阿里首席執行官陸兆禧稱，季內多項主要業務指標均錄強勁增長，包括一四年全年阿里在中國零售市場的商品交易額（GMV）按年增長49%，至去年十二月底的活躍用戶數目按年增長45%，至3.34億戶，第三財季內總GMV按年增加49%至5,560億元，當中來自手機的GMV按年增長2.13倍，反映阿里的移動策略方向正確。

斥打假「白皮書」失實

阿里近日陷入打假風波，阿里執行副主席蔡崇信在昨晚電話會議中，亦花相當長的時間就事件作出回應。他指出工商總局網頁上的所謂「白皮書」，特意點名批評阿里巴巴之餘，其立論方式亦錯漏百出。

蔡崇信亦指，阿里並沒如外界流傳般，為免影響集團去年到美國上市，而要求工商總局延遲公布報告。阿里團隊亦是工商總局於網站公布「白皮書」時，才得悉其內容。他又稱，阿里如其他國際電商企業，亦面對有人意圖從事非法活動的情況，將竭盡全力打擊。

有中資券商分析員認為，阿里季績除了受一次過的財務開支影響外，亦與阿里在季內以大量資金力谷移動電商有關，惟有關投資的回報需時反映，幸好在非會計準則下，阿里的邊際利潤由第二財季的40%回升至50%，反映阿里能有效發揮本身的規模效益。

黃國英：暫不宜沾手

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，暫時不宜估底或沾手，待有利好消息或轉勢迹象才考慮入市。他解釋，市場憧憬騰訊（00700）是基於其仍未賺錢的微信業務前景，而阿里推銷的是現有生意的增長前景，故一旦業績表現遜預期，憧憬便會破滅。

另外，他稱要視乎阿里與工商總局的爭拗，預料短期對股價續有壓力，但相信心理壓力大於實際影響，加上阿里估值太高，股價或會調整，上次85美元支持位可作參考，若見有支持並反彈，可順勢跟進。

興業僑豐證券董事鄭家華指，阿里最大風險是打假風波，可能成為美國個別企業或投資者，尋求向阿里提出集體訴訟的藉口。由於阿里上市至今已累升超過40%，任何對公司不利的消息，均可能成阿里股價回調藉口。