谷歌、雅虎有何共通點？原來它們在很早期被紅杉資本（Sequoia Capital）這間全球最大創業投資公司發掘並投資。而優秀的初創企業是怎樣煉成？不如由「硅谷風險投資之父」、紅杉資本主席Michael Moritz為大家娓娓道來。

紅杉Michael Moritz認為，內地很多人具創新和創業精神。

谷歌是紅杉投資過的企業之一。

Don Valentine

紅杉如何決定哪些初創企業值得投資？優秀的初創企業又有甚麼特質？Michael Moritz認為，兩者同樣取決於公司創始人自身特點。

他深信，最卓越企業都是由最傑出的領導人所創立。思路清晰、傳達清楚、具使命感、堅韌精神等，都是真正傑出的企業家不可或缺的特質。而全球出色的企業家身上都有這些相似的特質。

40年投資逾500公司

他指出，一家初創公司的性格，或他稱為DNA，在公司創建的非常初期已形成。「例如一家技術型公司，最初僱用的3、4名工程師已決定了這是家怎樣的公司，成立最初的三十日、六十日，一切都明朗了。谷歌、思科等很早就蓬勃發展，因創始人能聘請到最優秀的員工。」

紅杉資本於四十多年來投資了500多家公司、200多家成功上市、100多家通過兼併收購成功退出。

紅杉投資過的公司如谷歌、思科、雅虎等，大家都耳熟能詳，其所投資公司市值總和佔納斯達克交易所總市值逾兩成。截至上周五，納指總市值逾7萬億美元。

然而，能取得巨大成功的企業畢竟是極少數。有云時勢做英雄，Moritz認同，時機顯然是很重要的一部分。如果企業的目標市場尚未成型，公司太早出現只是徒勞無功。相反落後於市場，出現太多競爭者後才加入，同樣難以做出佳績。

他舉例，初創公司猶如剛開始一次新航行，而紅杉見過不少航行，會甄選出一些好船、一些壞船，並提供兩方面建議：如何避開大海上的暗礁，及如何能讓公司跑得盡可能的快。

初創公司首要任務是「保命」：「有目標是好事，就像登山，知道峰頂在前面是好；但要一步步來，首先必須擁有自己的營地，確保能生存下來，今天能，未來一個月、一年都能，再向目標進發。」

而紅杉在投資初創企業時，亦會因不同創業階段而投資金額有別，由很早期（如只有一、兩個創辦人醞釀一個概念）投資25萬至50萬美元，到企業進入較成熟的階段，倒閉機會減低了，紅杉會作較大的投資，如200萬至600萬美元。

展望未來，Moritz呼籲大家應放眼中國。他指內地不少初創企業的「問題」，在於低估自己的成就，但他在內地看到，內地很多人極具創新和創業精神。

看好內地初創企業

他認為，一些企業的成功並非創造突破性技術，而是發現一個領域，並專注作出改變或技術改善。美國或花了過百年才取得硅谷的成就，但中國一代人的努力已獲輝煌成就。現時中國已發展出4個猶如硅谷的地方：北京、深圳、杭州及廣州。

他預期未來二十五至三十年，中國初創企業有更多機會在美國以及國際市場獲得成功，而未來中美企業合作將更密切。

創辦人早識喬布斯

紅杉資本創辦人Don Valentine原為硅谷晶片業銷售及市場營銷主管，具有識別優秀創業家的才能，並在七八年向當時二十二歲的蘋果公司創辦人喬布斯投資。

九十年代初，Valentine退出對紅杉資本的管控，並由Michael Moritz及另一位合夥人接手。據悉，紅杉資本合夥人每個月至少要聽200場推介，而紅杉一般每月只投資兩家公司。

去年涉足台灣

不過，紅杉也試過老貓燒鬚。玩具銷售商eToys、食品電商Webvan、照片分享應用公司Color、內地B2C購物網麥考林等，都令紅杉損失慘重。據報紅杉在多家最終倒閉的初創公司投入逾1億美元而毫無收穫。

近年，紅杉繼續參與初創企業融資，如美國移動支付企業Stripe、餐飲物流公司DoorDash等。

而去年獲紅杉投資600萬美元的台灣數碼廣告平台公司沛星科技，則是紅杉在中國及印度以外，首度在亞洲投資的初創公司。

紅杉資本小檔案

成立年份：1972年

創辦人：Don Valentine

主席：Michael Moritz

公司總部：美國加州

公司網址：www.sequoiacap.com

曾投資的公司：谷歌、思科、雅虎、蘋果公司、WhatsApp、PayPal等