美國股市已經發展到上晝唔知下晝事，道指連續兩日上落幅度達到400點，半日牛半日熊，完全沒有章法。業績期間，市場對消息格外敏感，加上商品和貨幣的走勢大幅波動，不過在大上大落之間，突出了高息股受市場追捧的趨勢，情況與香港相若。假若以足球排陣作比喻，投資者就是陸續派出後衞和防守中場，逐漸抽走前鋒。

大家一起轉為保守其實非常合理，忽上忽落的市況實在令人難以應對，惟有以較小的注碼去博增長型股份，主力部隊則投資在穩定並且派息不錯的公司。最近有兩個宏觀環境條件大變化，分別是商品大跌和債券狂升，啟示了財富轉移的契機。

嚴格而言，市場正在好淡博弈之中，暫時未有一方可以壓倒性勝出，大家抱着觀望態度，而由於突破後的上落幅度可能會非常強勁，建議以較小的注碼參與，用絕對金額回報計算，回報率可說是已經不錯，相信有很多人現階段策略會和自己一樣，主力以穩定型股份守着後防，而採用小注去突擊。

A股宜趁高減持

香港方面，雖然A股忽然又再轉強，不過今日是星期五，吸取上星期五恒指出現大型倒V走勢的教訓，小心可能市場會炒周末放水，隨時又出現半日牛半日熊的情況。其實在現水平再追A股，賭博成分甚重，值博率並不高。如果這幾天買了A股，建議可以在開市初期趁高位減持，改為參與高息股這個重估大浪。