繼油價急挫後，銅價亦淪陷，跌至五年以來新低，其他工業金屬亦無一幸免，銅價對經濟環境敏感度較高，因此被視為經濟寒暑表，銅價急挫，難免再引起全球對經濟前景的憂慮，尤其是中國作為銅消耗大國，隨着中國經濟走下坡，相信銅價的跌勢只是開始。

在油價仍未喘定之際，商品市場可謂一波未平、一波又起，銅價昨日每噸低見五千三百五十三美元水平，創○九年七月二十二日以來新低，其他工業金屬包括鎳及鋅亦下跌逾百分之二。

過往股市通常被視為領先經濟指標，但全球央行先後推出量寬後，熱錢成功炒高股市，單憑股市根本無法預示經濟前景，相反油價及商品更能反映實際需求，因此油價及商品價格近日下挫，再次為全球經濟前景響起警號。

從房屋建設到汽車生產，銅都是不可或缺的原材料，銅的需求愈多，顯示工業與建築等行業愈活躍，相反若銅價下跌，則顯示經濟活動減慢，因此銅價往往更能反映未來經濟的實際情況，以○八年金融海嘯為例，銅價在一年間足足大跌超過五成，在在顯示銅價與經濟的密切關係。

世界銀行最近以歐洲問題和中國擴張減速為由，將今年全球經濟增長目標由原先估計的百分之三點四下調至百分之三，由於中國銅需求量佔全球四成，在經濟增長放緩下，銅需求亦必會下降，因此世銀報告一出，令疲弱的銅價雪上加霜，跌勢加劇。

事實上，去年銅價已累跌一成七，而近日中國多項經濟數據顯示，經濟仍然有走下坡迹象，包括去年十二月製造業活動跌至十八個月低位；工業生產者出廠價格連跌三十四個月；生產者價格指數（PPI）同比下跌百分之三點三，是○九年九月以來最大跌幅。因此銅價下跌，多少對中國經濟前景有所啟示。

除需求疲弱之外，產能過剩亦是導致銅價下滑的重要因素。據業內人士估計，二○一五年全球銅新增產量將持續增加，英國商品研究局公布的數據顯示，今年全球銅礦產量達一千九百萬噸，增加一百萬噸，同比增百分之五點七，至於瑞信則預期隨着銅礦開工和擴張，今年銅市場供應過剩約十萬噸，而國際銅研究小組估計，一五年將出現過剩情況，是五年來首次供過於求。

目前，油價仍未企穩，歐美通縮壓力仍大，中國經濟數據亦未見有好轉迹象，日本及一些新興經濟體的經濟前景令人失望，全球經濟距離復甦之路仍然有一段很漫長的道路，市場對銅及其他商品的需求，相信短期難以回升，加上供應過剩問題惡化，因此銅價昨日下跌相信只是新一輪跌勢的序幕，估計銅價與全球經濟一樣，需要一段漫長的時間才可以走出困局。