新年伊始，A股市場的風格悄然發生了轉變。截至一月九日，滬綜指、滬深300指數、中小板和創業板指數，一周漲幅分別為1.57%、0.37%、3.77%和5.54%。行業表現方面，家電、汽車、電腦等板塊領漲；建築、銀行、地產等板塊領跌，其中創業板出現了大幅反彈。

對於上周五市場大幅震盪，降準否認說、新股申購說、期指期權說等等不一而足。但筆者認為，最為關鍵的是大盤經過長期大幅上漲，獲利盤已取得較大浮盈，短期有調整壓力，但調整是為了更健康的上漲。

創業板未宜太看淡

對此，筆者堅持前期的觀點，中長期內「請把自己保持在藍籌的趨勢中」。有倉位者仍可持有，無倉位者可輕倉參與。但「如重倉參與，市場技術性回檔可能會帶來較大的殺傷力」。從近兩周以來的市場表現來看，市場的熱點逐步從前期的金融/建築向其他板塊擴散，熱點走向均衡。

對於創業板未來的走勢，筆者也是非常明確︰不全面看空，但系統性大機會難再，更需要對股票進行精挑細選。目前，創業板綜指PE已達60倍以上。不全面看空理由是，創業板一是在政策鼓勵風口；二是業績增速高。就如筆者之前的判斷，整體估值貴是創業板最大軟肋（另一為流動性）。

創業板是要時間換空間，震盪盤整甚至下跌後才會有機會。但同時，筆者也認同創業板中的優質個股仍有繼續走高的可能。總之，投資收益要與風險控制相匹配。

有關「一帶一路」的頂層規劃，在消息面屢屢有風吹起，筆者預測相關規劃將很快經過會簽進入發布環節。對這個戰略，一定要清楚地認知其優先順序和真實內涵。

個人認為，它是中國接下來所有改革的最重要核心，自貿區、國企改革、金融制度完善等，都是準備為了讓中國在更開放的範疇、更高的層面融入世界。

從受益順序與重點區域脈絡把握，筆者的看法是先邊境（可控，業績體現）、再遠端（外交談判需時間，估值提升），涉及到的重點區域有：雲南、新疆、內蒙、福建、黑龍江（北線）、浙江、江蘇。隨着頂層規劃出台、落地，地方政府會有一個對接「一帶一路」總體規劃的設計，提供一段沿地圖脈絡操作的時間。

從行業脈絡把握，推薦大基建（先行軍，海外收入佔比提升空間大）、高鐵核電（技術領先）、金融（糧草）及石油石化（戰略能源）。