距離一四年完結只有不足兩周，在首兩季環球匯市未找到炒作藉口，外匯市場波幅跌至歷史低位，但下半年隨着美聯儲貨幣政策漸漸明朗化，美元強勢一發不可收拾。惟近日油價急跌令避險情緒升溫，股市大幅調整而債市受追捧，美債息急跌令美元資產吸引力下降，美匯指數在90關口前終現調整。

過去兩周我曾數次警告在風險及回報已不成正比下不建議再追買美元兌日圓，亦提及117.20乃重要參考，結果在基本因素未有改變下，市場藉油價大跌令避險情緒升溫，日圓作為避險貨幣又受追捧，不過我不下數次認為避險資金要避險而流入日圓其實更危險。

執筆時美元兌日圓已從121水平在短短兩周內跌至116水平後反彈回119，要止跌回升惟有寄望油價淡倉何時收手，相信目前很多日圓淡友亦磨拳擦掌準備再沽日圓，不過跌破117.2已確認短線見頂，短時間內急跌，上升動力亦已破壞，建議宜待美債息回升令美日債息息差再次擴大或明年第一季後才再出手。