市場原本預期聯儲局若修訂前瞻指引，可能刪除維持低息「一段長時間」的字眼，但結果當局雖把指引改為耐心等待加息，但同時加入解釋，表示新指引與之前維持低息「一段長時間」的立場一致，大玩文字遊戲，令市場人士無所適從。

修訂前瞻指引後，當局巧妙地以新方法指引當局對息口的看法，似乎要表達當局一方面有需要逐步及謹慎地邁向利率正常化，一方面又不急於加息的主張。

TD Securities美息研究主管格林形容，新指引頗為笨重，但主席耶倫的解說表明當局可能明年下半年才加息。

當局以新方法指引當局對息口的看法，反映要把市場焦點從加息時間表，轉到以經濟數據為依歸的難度。巴克萊經濟師指出，當局憂慮刪除「一段長時間」的字眼，會令市場誤以為當局即將收緊銀根，故欲以「慢動作」作出改變。

市場籲加息須三思

聯儲局明年加息幾成定局，但債券投資者呼籲當局三思，原因是當前通脹預期已跌至當局一○年展開第二輪量寬前的水平、美企融資成本正在上升、商品價格血流成河、市場波動正在加劇，以及債市預期長遠利率只有2.66厘，遠低於當局預期的4厘。

無論如何，市場對聲明措辭的關注，反映在貼近零息和其他政策工具有限的情況下，用字也成為分析焦點，而且關注程度愈來愈高。