周一早盤兩市大幅高開，在降息利好下，較為受惠的券商、地產等板塊大幅高開，而保險、煤炭等亦緊隨其後，共同推動指數向上。周一滬綜指盤中大幅走高，曾見2,546.75點，創出近三年的新高，之後漲幅有所收窄。兩市成交大幅增加，在市場大漲下，短期有望開啟新篇章。

降息有助推動大類資產配置轉向股市。回顧過去七十年全球主要股市歷史，發現利率是牛市的必要條件，經濟增長只是驅動盈利的因素，並非必要條件。

擴股融資降負債

本輪行情的起點是利率下行，催化劑是改革加速，防護欄是穩中求進，資產配置轉向股市的趨勢已形成，降息將強化此趨勢，相比47萬億元（人民幣．下同）的國內居民儲蓄、25萬億元的理財和信託產品規模，A股11.5萬億元的自由流通市值之成長空間大。

受降息的利好刺激，券商、保險、地產、煤炭等大藍籌股全線上漲，大象起舞成為股指上行的主要推動力。展望後市，隨着增量資金入場、交易活躍度提升，行情將從小盤向中大盤擴散，投資者可順應大勢，積極進攻，繼續看好非銀行金融、地產、高鐵、國企改革及自貿區板塊。

中國旅遊業蓬勃，其中一些著名景點更是國際遊客必到之勝地。黃山旅游（600054.SH）首三季度接待遊客超過400萬人次；當中營業收入達11億元，全年每股收益估計在0.5元水平，一四年市盈率約28倍。

隨着黃山旅游近期落實擴股融資，有助降低負債，為其主要的玉屏索道進行改造，以及進一步優化北海賓館，核心資產盈利能力將進一步提升。可考慮於現水平逐步買入，目標價18元。