倫敦布蘭特期油四年來首次跌穿八十美元水平，與金價同創四年低位，表面上，美元強勢是因，並對全球經濟復甦帶來助力。然而，石油輸出國組織（OPEC）並未如過往般採取減產保價行動，反映現今經濟形勢已有很大變化，美、中、歐、日、油國等進行多方博弈，現下金融市場已極不平衡，油金匯股債市各走極端，過於偏頗一方或未見其利、先見其害。

油價很大機會連跌七周，有望打破十六年來最長連跌紀錄，金價自去年四月插水後仍反覆向下，其他大宗商品雖亦不能幸免，但卻非如油金般一瀉千里，一些商品貨幣如澳元和加元也沒有跟隨暴跌。當下最能呼風喚雨的是美元資產，形成蹺蹺板反向關係，但陰謀論亦繪聲繪影，如聯手制裁俄羅斯，油國向美國頁岩油發動價格戰等，惟油金無疑屬另類貨幣，由美元和日圓挑起的貨幣戰爭料將蔓延下去。

歷史上曾出現過三次石油危機，當時重創全球經濟及觸發股市暴瀉；不過，由○七年算起，無論是一百四十美元抑或七十五美元，油價已非經濟之主宰，美國的頁岩革命改寫能源歷史，其他新能源亦日漸成熟，加上除美國外其他經濟體乏善足陳，石油業確面對另類危機。可是，今年中卻是一道明顯的分水嶺，上半年逆其他商品獨強的油價突然轉勢，資金搬家或起更關鍵作用。

油價上升對全球經濟造成損害不言而喻，油價下跌是否反過來對經濟帶來裨益呢？得益者和受害者本來很容易區分，對全球而言是利大於弊，尤以淨石油輸入國中國和日本，製造業、車主以至消費者均起節省金錢之效；可是在現時準通縮年代，情況變得較為複雜，日本央行率先擴大量寬規模，歐洲量寬亦如箭在弦，似乎對油價下跌的驚懼更大於欣喜。

本來是值得慶幸的事，但連鎖反應絕不可忽視，除了許多石油企業因跌破成本價而減產之外，部分銅礦、金礦和玉米農民亦被迫停產，部分國家如俄羅斯、巴西、澳洲和智利等資源輸出國經濟受打擊，過往大賺油錢的中東國家或需縮減海外投資規模，歐洲和日本進一步受通縮威脅，匯價過強或阻礙美國經濟中興；這場未必是零和遊戲，油價漲跌已不單是成本的問題，正如每次石油危機都帶動一波新能源發展，反過來若油價潰不成軍則勢將改寫金融秩序。

商品市場淪陷，資金進一步集中在股債催生泡沫，美股無視企業盈利放緩不斷破頂，全賴游資熱錢推動，可是油金既可急轉彎，金融市場也無長勝將軍，當金價初跌時還有中國大媽接貨，但到購買力耗盡時，資產價格可能頃刻間由牛市轉熊市，投資市場現下風高浪急，可能還是中庸之道─價格平穩最有利。