日圓再次出現急跌，執筆之時，美元兌日圓已升上115.70以上水平，突破了上周高位。由於市場傳出日本首相安倍晉三可能會延遲宣布於明年十月再度上調消費稅，日股顯著上揚，日圓則受到拖累。不過，從經濟角度來看，上調消費稅與否，應不會阻礙日圓的貶值步伐。

美元兌日圓走勢

目前通脹問題最困擾日本央行，所以早前日本央行突然宣布擴大量化寬鬆貨幣政策規模，日本政府退休基金亦改動資產配置，買入更多海外股票及債券，減持日本債券比重。但這些措施，相信仍不足以提升日本通脹達至2%的目標水平。

2%通脹目標難達

此外，國際油價持續回落，亦增加央行提升通脹的難度。由於日本是石油進口國，自今年六月開始油價持續低企，紐約期油跌至每桶78美元以下，料會拖低日本撇除食品價格的核心通脹。所以，筆者不排除日本央行仍有需要加推寬鬆措施，以提升通脹及經濟水平，利淡日圓後市。

技術上，美元兌日圓已升穿115的關口水平，上升動力正在增加，後市可望逐步上試118水平，甚至升上121，支持位放在10日線的113.30附近。