美股繼續創新高，美匯繼續強勢，港股連續兩日回升，但滬港通效應好像「一日玩完」，前日急升之相關股份經已出現回吐，只有內地券商股炒A股憧憬T+0能保升勢。而滬綜指雖然僅微跌，惟細價股有小股災，創業板暴跌3.5%，上海股市成交超過3,300億元人民幣，加埋深圳共5,800億元人民幣，創下A股歷史紀錄。

光控定位為系內金融業務旗艦，將間接受惠於滬港通開通。（資料圖片)

太陽日誌 （2014/11/12）

港股昨日能力保升勢已算合格，恒指收市仍升63點，呈十字星形態，成交金額959億元，即使扣除聯通（00762）的66億元大手上板，以有限波幅計算仍屬成交偏高，惟期指成交僅4.7萬張。滬港通前後將是一條分水嶺，港股本周相信可以無礙，但滬港通下星期正式開通隨時有反高潮，看昨日AH折讓股及「一帶一路」概念股走勢，可知現時炒股相當短癮，當滬港通通車後難免進一步A股化，而未來當A股沽空及T+0推行後，可能更講求「即食」。

昨光棍節，淘寶猛傳捷報，相反實體店愈來愈難做，百盛（03368）公布第三季純利按年大跌32.6%，股價再創新低。零售股亦不得不加入電商熱潮，雙十一雖提供大幅折扣，但當作商品宣傳算是「笑蝕」，惟電商搶購過後，未來實體店的銷售難免受到影響，許多零售商均無法解決線上線下同價的問題。阿里巴巴無疑是最大的贏家，但一將功成萬骨枯，百貨股、收租股及零售股相信仍將無運行。

新股要貨源歸邊

兩隻受注目的新股衍生（06893）及奧星（06118）上市後表現均未如預期，但名氣較低的盛力達（01289）卻爆冷成功，首日股價高招股價達47%，其招股表現及暗盤價均毫無先兆，公司主要業務生產鋼絲亦屬冷門，惟再次證明炒新股最重要還是貨源歸邊，愈少人認購愈妙，今年其一「新股王」中滔（01363）甚至公開認購不足額即是一例。

昨日本港表現較差的是燃氣股，昆能（00135）及北控（00392）均創五十二周新低，而油價下跌亦使油服股跟跌。近期表現較失色的無疑是華潤系，華創（00291）發盈警兼迭創新低，潤地（01109）主席辭職惹猜測兼令股價受壓，而潤燃（01193）股價更跌穿20元關口，宋林事件可能餘波未了，拖累華潤系重組兼注資。相對而言，光大系則表現遠勝，集團昨公布重組框架，股權關係再度執位。

業務定位夠清晰

今次改組之後，光大控股（00165）、光大國際（00257）及光大銀行（06818）等之母公司將改為股份制，由匯金及財政部分別持有55.67%及44.33%權益，其實未變「國家隊」身分，只不過左手交右手。小股東關注的是否有Jetso，但實質着數可能不易見到，只不過因有中信系整體上市在前，故市場不免產生憧憬，光控股價昨再創3年多新高。

現時光控定位相當清晰，作為系內金融業務旗艦，擁有光大證券及一級、二級市場投資，滬港通直接及間接均帶來好處，光證作為內地主要券商最先受惠，若內地批准即日鮮，市場憧憬交易量可再攀高峰。而新大股東匯金則擁有多間內地銀行和券商權益，現再加添光大系成為其中一員，是否有合併重組的機會，也可運用想像力。

光大控股現市值273億元，現價仍較帳面值輕微折讓。如果A股在滬港通開通後長遠受益，加上A股有望明年納入MSCI指數，光控有機成為間接受益股。