經過逾十一年的樓市擴張，德銀發表報告預料，明年住宅樓價將下跌20%，旺區零售舖租更可能跌32%。摩根大通稱，二○一五年香港零售店舖租金將不會上漲，因零售商正遭受內地遊客數量減少和香港本地經濟放緩的雙重打擊。

有大行研究報告表示，本港樓市於明年愈來愈有機會進入調整期。（資料圖片）

近期各界唱淡樓市

德銀研究報告表示，樓市於二○一五年愈來愈有機會進入調整期，並預警一五年住宅樓價跌20%、旺區零售租金跌32%、甲級寫字樓租金跌21%。

德銀指，過往支持樓價四大優勢愈來愈無力，即內地買家漸少、失去中央政府支持的本港經濟增長將減慢、樓宇供應漸多，以及加息周期開始。再加上佔中影響經濟，無論住宅、商業樓宇的買賣或承租的負擔能力將轉差。未來兩三年，樓市將回復供需平衡，樓價自然向下調。

一手樓佔優 二手捱打

當中商業地產轉差情況尤為令人關注，該行引用測量師行數據，以今年一至九月，甲級商廈吸納量為7.42萬方米，大幅低於過去二十五年每年平均22.64萬方米，而佔中後，人力市場僱用情況或轉壞，令市場整體甲級商廈需求減少。

至於本已增長放緩的零售銷售，一旦內地訪港旅行團數目沒有回升，預計一五年訪港旅客人次將會按年減少20%。

德銀又指，由於發展商的新盤定價策略有彈性，又可為準買家提供多種融資方案，預料一手樓會搶佔更多二手樓的市場，確保了發展商的銷售收益。

德銀寧選發展商股多於收租股，首選新地（00016）、信置（00083）、長實（00001）和恒地（00012），目標價分別為114.5、12.82、138.6、51.6元，投資評級俱為「買入」。

摩通料內地客消費減

摩通則估計，明年內地旅客消費將按年降5%，本地人和非內地旅客消費分別稍增4%和2%，這將令明年零售銷售總額僅能增1%。該行又估計明年本港經濟增長為2.1%，通脹率與本地人消費增長相似，約為3.4%。

商場商舖業主雖在今年上半年仍維持不俗加租幅度，但未來議價能力轉弱，尤其目前旺區已見零售租金增長放緩，地舖更見減租情況出現。

整體零售租金在一五年或出現零增長，旺區商場加租幅度將由過往逾20%，降至約15至20%。