日本央行早前宣布加大購買資產項目規模至每年80萬億日圓，使市場跌眼鏡；日圓匯價隨着加碼量寬應聲急瀉，正合安倍政府心意之餘，亦令不少「哈日族」立即「心郁郁」想向東瀛進發！不過，你可有想過在波譎雲詭的匯市中覓寶，隨時助你賺得旅費，更可贏得「掃貨彈藥」？

日圓近期急瀉，投資者可把握良機炒番轉。

沽Yen買鎊賺盡升跌浪

美國宣布退出量寬翌日，日央行便接力印鈔，及後再加上滙豐十月份中國製造業採購指數（PMI）表現失色，進一步推高美匯，壓低日圓匯價，每百日圓兌港元低見6.75水平，兌美元低見115.59，年內兌美元跌逾8%，月內跌約2%，市場預期明年可低見120日圓兌1美元。

星展香港財資市場部執行董事王良享表示：「日本在四月加銷售稅後，通脹短期上升後無以為繼，九月份核心消費物價升幅為3%，惟若撇除銷售稅後升幅只得1%，更連續四個月錄得升幅收窄，趨勢一旦持續，央行早前制訂一五年中通脹2%的目標將無法達標，再加上當地第二季GDP同比跌幅達7.1%，經濟收縮較政府預期大，故無可避免加大購買資產項目規模。」

他續稱，美國聯儲局近期作風傾向鷹派，相信美匯強勢會直至明年加息前兩至三個月，以他預期七月開始加息計，即料會直至明年三至四月，此為壓低日圓匯價的外在因素。不過，市場避險活動或令日圓出現波動，料未來三個月波動區間為111至116日圓兌1美元，明年可低見120水平，宜部署沽空。

經濟不前 歐元睇淡

他亦看淡歐元，惟料下跌空間未必如日圓般大，「日本推低日圓是想推高通脹，惟歐洲是否有同樣目的成疑。歐元區低通脹的部分原因是銀行去槓桿化與勞工架構改革，有利歐元區經濟前景，加上當地是福利主義社會，故怕通脹多於通縮，未必如日本般購買資產。惟歐洲經濟勢維持低增長，美元強勢將推低歐元，料歐元兌美元未來三個月於1.24至1.28間徘徊，未來一年跌至1.22，可在1.28水平做淡。」

雖然英國九月份消費物價指數僅按年升1.2%，惟他認為，低通脹僅屬短期現象，而且以英倫銀行的慣例來看，低通脹並不會妨礙加息，又預計當地全年經濟增長具3.1%，相對美國為佳，若其經濟在未來三個月仍可保持強勁，在三至四月頗大機會加息，更預計英國未來數年的經濟增長為3%以上，故看好英鎊走勢，三個月內英鎊兌美元可高見1.65，建議在1.6以下分段收集。

紐元跌過龍吼低吸

紐元七月高位為0.8823美元，至今下滑約12%，王良享認為跌幅「過火」，顧及中國取消一孩政策有利紐西蘭奶品出口價格，相信目前價格回軟只是大漲小回，而且現時是五十歲以上中國人移民當地的高峰期，這堆人口財力雄厚，有助當地經濟。值得留意，紐元息口達3厘以上，來年更有機會跟隨美國加息，可待紐元兌美元回落至0.77水平低吸，未來一年可見0.84。

外匯產品花款多 風險有高低

投資「外幣」，除了直接買入現貨外，外匯投資產品花款多多，總有一款滿足到投資者的心意。

中風險：二元期權鎖定賺蝕

外匯二元期權風險較低，投資者在開倉時，潛在回報額或虧損是已知固定金額。一般是利用高息貨幣的存款息口作期權金，投資者需要預測外匯的價格方向，普遍是看漲或看跌，然後決定投資金額，並與金融機構議定回報（多為雙倍期權金）、行使價及結算周期。

於結算時，若看漲交易結算價高於行使價，或看跌交易結算價低於行使價，便可賺得期權金。若市況不如預期，則會輸掉期權金。近年市場熱門選擇為看漲人民幣的二元式期權，入場費為30萬港元。

中風險：掛鈎存款慎防輸凸

外幣掛鈎存款結合傳統定存及外匯認沽期權，分保本及非保本兩類，息口為1至2厘及10厘以上，不受香港存款保障計劃保障。投資者需存入存款貨幣，並選定掛鈎貨幣，再與金融機構協定掛鈎貨幣兌存款貨幣的匯率（普遍是當日匯價）及存款期，入場費約10萬港元。

若料紐元走勢將企穩或向好，可開立紐元掛鈎存款。在到期日，若紐元走勢一如預期般企穩或向好，便可收到本金及利息；若紐元疲弱，本金及利息便須以協定匯率兌換成紐元。撇除利息收益，紐元價值或低於原來的本金，出現不保本情況。

高風險：外匯孖展訂止蝕位

槓桿式外匯交易（俗稱外匯孖展），投資者需要存入合約總值某個百分比的金額作保證金，便可以進行大額交易。市面上普遍最低的開倉水平及維持按金分別為合約值的5%及3%，即槓桿比率可高達20倍，有補倉或被斬倉的可能，入場費約15,000港元。假設投資者看好美元兌日圓匯價上升，便可以買入美元沽出日圓的策略作投資。

若只以最低按金要求落盤，輕微的匯率變動隨即會產生高比例的盈虧狀況，所以宜存入高於開倉按金的金額，以降低槓桿比率及風險，亦應時刻訂立止蝕位。

生活細節發掘投資靈感

外匯投資緊貼我們的日常生活，匯價波動大至影響環球經濟，小至影響「Shopping掃貨」的平貴，事實上，投資外匯可由生活中取得靈感！

ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪日常工作繁重，即使身為外匯專家，個人投資外匯的頻率卻以長線為主。他指，○七年曾到日本旅遊，當時日圓匯價為120水平，但在直到一二年已升值五成，感覺實在太誇張！當地經濟疲弱，債務佔GDP比例極高，基本上沒條件升值，其後安倍晉三上場，便在一二年、日圓於約78水平已開始買美元沽日圓（槓桿式外匯交易），及後於85已平倉。

他其後一直靜候「好位再上車」，最終於今年五月、日圓見102水平時再斥資六位數字的金額買美元沽日圓，並將槓桿控制在十倍內，以100為止蝕位，更持倉至今。「我會以日本會否再推銷售稅及美國加息的時間決定何時平倉。」

匯率牽涉到銀行與貿易交易，影響經濟中的環節，一旦國家匯率長期太低或太高，將對其經濟及出口造成重大影響，而澳洲便是一個活生生的例子。「我的姨媽已移民到澳洲居住，她在一一年問我，澳元已是近三十年高位，應否兌換澳元為港幣。當時立即刺激到我的投資觸覺，試想像以前用十港元已可買到當地一個麵包，當時竟需二十港元，可見澳元匯價應該有所調整。」澳洲一一年十一月開始減息「谷經濟」，立即使澳元回落。

環球弱　揸港元照贏

他續指，美元亦處於同樣情況，其自○二年高位一直回順，相信目前已進入回升的周期，又笑言「有客問我揸乜好，我會答只係持有美元或港元，因為喺環球貨幣相對弱勢下，蹺埋雙手、乜投資唔做都會賺﹗」