美股上周五強勢反彈，除因企業業績理想外，市場又重新憧憬聯儲局有可能推遲加息，而環球經濟轉差，其他主要經濟體又可能進一步推行寬鬆政策，投資者的恐慌情緒稍見逆轉。上周環球股市大跌源頭為歐洲，投資者擔心隨時會是另一次歐債危機重臨。

事實上，美國經濟亦要多次QE才算穩定下來，目前歐洲的量寬力度顯然是未足夠，可預期未來將需要更強力度的刺激措施，才能助歐洲經濟重回正軌，並可能需時數年。

至於美國最近經濟數據雖差強人意，但整體復甦勢頭未有大變，相信聯儲局將維持於明年第二季開始加息，推遲加息可能只是市場借個別言論而出現的炒作。雖然美股上周尾段逐步有買盤開始趁低吸納，但短期的波動性仍未見減退，投資者要部署美股撈底還是要小心。

不宜抱太大期望

港股昨日亦有隨外圍反彈，但幅度卻未及外圍，主要原因是港股於早前跌市中走勢相對硬淨，其次是四中全會於昨日展開，市場都觀望中央的政策路向。今次全會的主題與以往有別，聚焦點為「依法治國」，意味對振興經濟的政策可能會較少着墨，反而是繼續進一步推行新班子上場後的反貪腐制度，因此筆者並不預期對中港股市帶來太大的憧憬，而經驗所得往往是會後一段時間，待一些較詳盡的政策出台，才會帶動股市向上。

相反，中港股民目前更關注的，是滬港通何時才會正式「開車」，相信在未有明確時間表之前，港股都還是圍繞在250日線（23,176點）上下窄幅區間徘徊。

不妨趁大市稍作回調時吸納龍頭內銀股和內房股，作區間炒作。