內銀股將於本周四起陸續公布今年第三季度業績，券商料難有驚喜，至於不良貸款率則仍維持在較高水平，區域性風險繼續蔓延。

內銀第三季盈利預測

其中，巴克萊預期，內銀H股第三季度盈利按年增長率約為8%，略低於第二季度的9%，以招行（03968）及農行（01288）增長率最優，按年增12.4%及10.3%；不良貸款按季增6%，與首兩個季度增長相若。

巴克萊研究報告稱，對內銀前景繼續持審慎看法，因相信中央較之前更加容忍經濟增長速度放緩的現象，並預期第四季度不會有大規模的刺激措施推出；此外，內銀資產質素持續惡化，信貸成本上升，盈利增長將進一步放緩。

淨息差或進一步分化

巴克萊預期，內銀淨息差或進一步分化，大行淨息差將持續增長，股份制銀行淨息差將進一步下行。

此外，內地宏觀經濟較弱，銀行極有可能維持較高撇帳及打包出售不良資產，故預計第三季度不良貸款率將繼續温和增長。

另一方面，瑞信報告表示，國家財政部擬訂地方債解決方案，將增强市場對內銀股信心，因該行相信新方案可解決地方債危機。

瑞信認為，最受惠於相關方案的銀行為重農行（03618）、中信銀行（00998）及民生銀行（01988）。

此外，大摩及花旗均預期人行將進一步放水。

花旗料人行或在之後三個季度內三次降息，該行指出，降息雖然會對淨息差產生負面影響，但是對內銀潛在估值有利。