上周金價進一步上升，現貨黃金由1,221美元升至1,249美元。黃金上升主要是美元下跌，同時環球股市明顯下跌亦提高了投資者的避險情緒。

此外，數據顯示美國經濟有可能出現增長放慢的情況，降低了投資者對美國明年第二季開始加息的預期，美國十年期孳息更曾跌穿2厘，這樣對美元構成明顯壓力而支持黃金。

環球經濟前景不明朗或進一步拖累股市，黃金仍有上升空間。自近日國際貨幣基金組織（IMF）調低環球經濟今明兩年預期後，投資者對環球經濟前景的憂慮開始反映在資產價格上，道指跌至16,000點水平。

同時，美匯指數亦下跌至85水平，避險工具如黃金及債券開始上升，金價由1,182美元升至現時的1,230美元水平。

上周金融市場氣氛轉趨緊張，投資者開始憂慮美國經濟是否能在歐洲經濟前景仍然黯淡的情況下維持目前的增長速度。可以預期，除非歐洲數據轉好或歐洲央行表示將會推出量寬政策，否則憂慮情緒很大程度上會纏繞金融市場，並有利黃金回升。

此外，美國經濟增長或放慢，將令美元調整，並有利黃金。可是，上周美國公有九月份零售銷售下跌，反映私人消費回落，而生產物價指數回落幅度更較預期為大，令投資者對美國經濟前景更加謹慎。

聯儲或推遲加息

美國經濟增長或放緩，未來加息時間料會延遲，連帶對過去幾個月強勁的美元構成壓力。這樣的謹慎情緒料延至十月尾美國聯儲局公開市場委員會會議後才會明朗化，故黃金仍會受惠。

走勢上，上周金價已升穿25日及50日移動平均線，短期上方阻力為15周移動平均線（1,254美元），一旦升穿可望上試25周移動平均線（1,267美元），短期金價下方支持為200小時移動平均線（1,227美元）。