中國海關總署昨公布的數據顯示，內地九月份出口按年增長15.3%，高過市場預期的12%，進口更扭轉連續兩個月的跌勢，錄得7%的增長，遠較市場預期的下降2%理想。分析指，數據有助減緩市場對內地經濟活動放緩的擔憂，但加工貿易進口增速提升，主要是受出口好轉帶動，加上近月來貿易數據波動很大，現在下結論說內需正在好轉恐怕為時尚早。

內地九月份出口大增，勝預期。(法新社圖片)

市場評論內地外貿形勢

內地九月份出口增速創下十九個月新高，而在進口增速意外反彈的帶動下，九月份貿易順差從八月的498.3億美元，大幅縮窄至310億美元。

海關總署發言人鄭躍聲將九月份出口強勁，歸功於政府出台了有針對性的扶持措施、世界主要經濟體復甦回穩，並預期第四季度進出口將繼續改善，惟他亦坦承，今年要實現整體貿易增長7.5%的目標「任務十分艱巨」。

加工貿易帶旺進口

摩根大通首席中國經濟學家朱海斌認為，九月強勁的貿易數據，能減緩市場對內需疲弱致使經濟活動放緩的擔憂。但對於進口的意外反彈，中金公司則提醒稱，進口增速大幅攀升，主要是受加工貿易飆升驅動。九月來料加工貿易進口按年增長32.6%，較八月的0.3%大幅增長，而九月一般貿易進口按年下降2.5%，反映內需仍然疲弱。

優於預期的外貿數據，亦再次引發市場對其真實性的質疑。澳新銀行的報告指出，九月份內地對香港的出口激增，和過去幾個月人民幣再次升值同時發生，引發了有關人民幣升值之際，投機性貿易流再度出現的擔憂。因此，應當密切關注香港和內地之間的貿易動向。

對港出口大升34%

交行指出，九月出口增速錄得15.3%，對港出口增速躍升至34%是重要原因。可能由於滬港通推出在即，吸引了海外資金流入內地，導致對港出口虛假貿易抬頭，九月份內地對香港出口376.05億美元，按年增長34%，是自去年五月以來最高增速。

光大証券的報告稱，九月超乎預期的外貿數據，背後有虛增迹象。光証列舉更多的疑點，包括九月份中國貴金屬出口大幅跳升至108億美元，甚至較去年三月因虛假貿易「摻水」出現的峰值高出一倍。光証警告，如果決策者因為這些虛假貿易數字而看高外需，而降低內地穩增長的力度，那麼經濟前景將十分堪憂。