折讓三成供股的中國太平（00966）昨日股價曾挫16%，券商對其供股後或再集資看法迥異，大摩及花旗憂慮旗下太平人壽擴展急速，未來或需再注資。

太平上周宣布供股集資，市場未見受落。左為董事長王濱。（資料圖片）

券商點睇中國太平

太平繼上月發行6億美元永續次級資本證券後，上周五再宣布供股集資，每100股供21股，供股價每股11.89元，較上周四收市價折讓33.7%，集資64億元，其中44億元用作償還大股東債務。受供股消息拖累，太平昨日早段應聲急挫逾16%，低見15.06元，最後收報16.22元，跌9.5%。

大摩憂財政結構弱

券商普遍對太平供股集資感「意外」，大摩稱，太平於兩個月內第兩度集資，反映其財政結構弱點，加上旗下太平人壽銷售增長急速，未來或需注入資本。花旗擔心，太平將近三分之二集資所得用作償還母企債務，或未能完全消除日後再集資的需要。

至於原本預期太平明年才會供股集資的德銀，則建議投資者參與供股，認為今次集資應可解決其資金問題，料未來兩年未必會再有集資需要，維持「買入」評級。

瑞信料經過今次供股集資後，太平至少未來數年財政狀況都會處於合適水平。瑞信稱，太平集資扣除用作償還大股東債務後，餘下20億元將投放於人壽業務，料可增加其償付能力，維持「跑贏大市」評級，但目標價降13%至26元。

太平昨宣布，旗下太平人壽今年首九個月人壽保險保費收入達到508.47億元人民幣，較去年同期升19.2%；至於旗下太平財險今年首九個月入達到96.43億元人民幣，較去年同期升19.63%。