荃面分析：歐鎊交叉反覆向下

要解決超低通脹問題，央行較可行的辦法是再擴大寬鬆貨幣政策的規模，即繼六月及九月後，歐洲央行仍樂意繼續推出量寬措施。

相對於美國，聯儲局已在收緊貨幣政策，加上上周申領失業救濟人數顯示美國的勞動市場更加健康，均會令歐元與美元之間的差距繼續拉闊，歐元中長線難脫下跌趨勢。短線方面，預期會再挑戰上周低位1.25，建議可於1.266沽售，穿1.2720止蝕。

歐元交叉盤方面，英國的情況雖落後於美國，但仍然優於歐元區，在息差和經濟周期上的差距會逐步體現在匯價中。上周英倫銀行維持現行貨幣政策不變，但央行的觀點還需要待本月的會議紀錄中確認，預期歐元兌英鎊短期內不會有太大波動，但整體仍會以反覆下跌為主。

歐元兌日圓方面，由於雙方都沒有甚麼優勢，缺乏走單邊條件，處於橫向格局。目前較重要的支持位在135.8水平，但即使跌穿，其跌幅亦不會太大，可待跌完博反彈。