說阿里巴巴不左右大市走向，肯定是騙人！君不見昨日港股忽然又爆升240點收市嗎？當然，這是靠隔晚道指上升帶動，但讓美股上升的藉口，原來也是人行向五大內銀定向注入流動性。那麼，究竟是中國因素帶動美股升，還是美股帶動港股升？這又變成「有雞先還是有蛋先」般的問題。

反而，你相信我這個陰謀論者的見解，阿里路演完結，而定價及掛牌在即（周五），港美股市能不找些藉口做好？再者，阿里在港的亞洲招股協調人，初初哄客戶入飛申請阿里新股時，明明說會獲合理分配。但據最新消息，幾近99%申請者獲得零分配，氣炸不少自以為很有背景的內地認購者，相信有部分不甘心資金，昨日因而轉買騰訊（00700），要不然昨日騰訊股價何以能升2.48%？

企業坐擁高現金

當然，美股強勢已不是近來的事，有否中國因素撐場，可能亦未必有太大影響。最新的《經濟學人》有一篇談美國上市公司回購自家股份的文章，亦變相解釋了美股長期高企之謎！原來在過去十二個月，美國上市公司共花近5,000億美元回購股份。

當中名牌公司如蘋果公司、沃爾瑪、國際商業機器（IBM），花在回購股份的資金，更是其研究支出的兩倍，埃克森美孚（Exxon）過去十年更花了逾2,000億美元回購股份。

因有股息稅，所以連股神巴菲特都贊成，美國上市公司若沒有好的投資機會時，以回購股份作為回饋股東的方法。但美國很多上市企業都坐擁大量現金，回購股份似乎不會構成資金問題。

像剛推出新產品的蘋果公司，便坐擁1,588億美元現金，假若不計黃金，美國政府的外匯儲備亦只得427億美元。但誰都知，大部分美國上市公司高管，都擁有大量自家公司的認股權，假若他們不理公司股價是否便宜，便隨便回購，這樣便有輸送利益給自己之嫌。