人民幣匯價短期要大幅攀升似乎不易。首先，近期中國經濟數據明顯轉差，如八月工業生產按年增長只得6.9%，是自○八年金融海嘯以來最低增長水平；八月海外直接投資金額（FDI）按年比亦下跌1.8%，以總金額計更是過去兩年半以來最低水平；中國八月入口增長更減少2.4%，顯示中國消費力的不足。

美元兌人民幣匯價

其次，美元強勢亦不利於人民幣。按理論，人民幣是相對於一籃子貨幣包括歐元。當歐元兌美元如此弱，人民幣兌美元亦應有所下跌。

短期出口難改善

另外，還有一點值得留意，近期整體亞太區貨幣下跌，包括韓圜、坡元及泰銖等，當區內一眾競爭對手貨幣在跌，無疑也給予人民幣下調壓力。當然，人行推出的5,000億元人民幣常設借貸便利操作，可一定程度上有助改善國內經濟，但作為世界工廠的中國，最有效改善經濟的方式仍是靠出口。

現時美國經濟尚可，但歐元區經濟仍一潭死水，這要中國短期內出口得以改善從而推動經濟不易，這亦是筆者認為人民幣短期上升空間有限的主因。如以本港離岸人民幣匯價觀察，料短期內美元兌人民幣匯價，6.13將成為重要支持。