中信股份（00267，前稱中信泰富）完成配股及注資交割不足一個月，昨日證監會宣布就○八年「炒燶匯」事件，向公司及五名前高層展開法律行動，更要求法院指示中信及相關人士自行成立「還原基金」，以賠償予受影響投資者。分析認為，事件或會持續一段時間，中信股價勢受壓，憂慮早前配股引入的27名重量級股東如社保基金、新加坡主權基金淡馬錫等，以及一眾跟風投資者會損手。

中信股份因「炒燶匯」事件被證監會追打，市場料其股價或受壓。圖右為主席常振明，左為總裁張極井。（資料圖片）

中國人壽董事長 楊明生

淡馬錫行政總裁 何晶

社保基金理事長 謝旭人

中信部分策略投資者

中信集團原計劃今年來港公開招股上市，惟今年三月時決定將股東權益約2,250億元人民幣（逾2,800億港元）資產，透過現金加新股方式注入中信股份借殼上市，注資每股作價13.48元。中信股份先後於五月中、六月中、七月中三次宣布合共引入27名策略投資者，按每股13.48元的價格認購擬發行股份，當中社保基金斥資近168億元認購約12.46億股。

現僅高配股價一成

市場原預期中信向母公司收購資產交易完成後，市值會大增，恒指公司或會調高中信佔恒指比重至約0.9%，指數基金或會追貨，對中信股價有正面影響，惟恒指公司於最近一次檢討中，儘管分五階段調低滙控（00005）比重，同時略為調高多隻成分股佔比，然而中信所佔比重維持0.34%。

由於中信股價於炒作注資概念完結後每況愈下，昨日收報14.78元，較上月高位累積下挫逾12%，較配股價僅高9.64%，公司股價有壓力下，一眾新股東有可能「中伏」。

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，投資者很難預期這類突發事件發生，由於「炒燶匯」事件已事隔數年，相信已非中信新投資者入股的考慮因素。他預期是次應該「有排搞」，中信股價應會下跌。

雷賢達：難估賠償額

「基金教父」雷賢達表示，證監會是次入稟法院，應有足夠理據，只是難以估計賠償金額，又說投資者入股前應清楚風險，股價會否有壓力則由市場判斷。

AMTD證券業務部總經理鄧聲興估計，中信股價會有壓力，惟公司資產規模已經大增，有能力應付賠償。京華山一研究部主管彭偉新表示，暫難評估是次賠償金額，但相信中信股價即使難向上，應該不會狂瀉。

中信股份完成注資後炒風已告一段落，最近花旗更發表報告，認為中信欠缺令人信服的投資理由，反而投資旗下上市子公司更直接。該行指，中信有79%利潤來自金融業務，但明年預測市盈率及市帳率分別為6.7倍及0.8倍，估值不及內銀吸引，而公司市值相當龐大，大部分資產已上市，難再藉收購或分拆業務來提升價值，維持「沽售」投資評級。