東亞銀行（00023）擬配售新股予三井住友，巴克萊認為，此舉將攤薄每股盈利8%，對東亞股價造成壓力。德銀更預期，股本回報率因此大跌90點子至僅9%，東亞未來仍要面對中國業務資金成本的結構性問題。

東亞上周公布，其主要股東三井住友銀行擬認購2.22億股東亞新股，令持股量由目前的9.6%，增至約17.5%。該行現時第一大股東為西班牙Caixa，持有17.67%的股權，及國浩（00053）15.02%持股量，勢被攤薄。

巴克萊預期，股本融資勢攤薄原有股東權益。該行指，東亞二○一五及二○一六年的核心一級資本比率升至12.5%，但同期的每股盈利攤薄8%，因此將對東亞股價造成輕微壓力。

內地資金成本結構處劣勢

德銀指出，東亞二○一四年六月底的備考核心一級資本比率為11.6%，增資後將會升至13%，但股本回報率則會下降至約9%。

該行又表示，三井住友是藉此獲得進入中國市場的機會，但東亞將會繼續面對中國業務挑戰，除非中國明顯放鬆政策，否則相較於其他內地銀行，東亞的資金成本結構處於劣勢，取得低成本存款的能力有限。

美銀美林報告顯示，東亞配股將會分別攤薄今、明兩年的每股盈利1.4%及2.3%，預期東亞會將有餘的資本用作推動貸款增長和擴大分行版圖。

瑞穗證券亞洲銀行研究部執行董事安彤善則認為，東亞此舉除了集資所得足夠至少三年發展之用，更能保證一旦西班牙股東Caixa減持，其核心股權架構仍穩定，亦有助東亞防止被國浩集團吞併。