標普董事總經理亞太區企業評級分析經理李國宜指，基於評級較低，加上再融資風險大，預期未來十二個月，或有一至兩間本港上市內地房企出現債務違約；又指，若有內房出現債務違約，將會令市場風險意識增加。

標普董事總經理亞太區企業評級分析經理李國宜（中）指，下半年內房行業的整合情況將會持續。

雖然近期有不少城市放鬆限購，不過，他認為，對需求影響未有明顯刺激，因為預期未來六至十二個月出現大量供應，市場需要時間去庫存、銷售疲弱以及樓價下滑，同時融資成本上升，加上毛利率下跌，估計未來會有更多內房被下調評級。

事實上內房負債水平持續高企，部分內房以負債對EBITDA計，更高達五至八倍，但李國宜指，上半年房企購地已趨審慎，料下半年或明年行業的負債情況將見改善。

中小房企恐被吞併

標普報告預期，未來三年內地的緊張信貸環境及結構性行業改革，將令內房企業的營運環境更趨艱巨。李國宜相信，內地信貸仍然偏緊，中小型房企融資成本增加，其信貸情況將惡化，預期下半年行業會繼續分化，並將會出現整合，中小型房企被併購，而大型發展商，特別是國有企業背景的開發商，將會藉此增加市場佔有率。

隨着傳統旺季金九銀十的將至，加上限購放寬，李氏預期下半年整體銷售會較上半年為佳，不過就預期全年樓價跌5%，而整體內房銷售料較去年下跌5%。