越秀地產（00123）董事長張招興表示，集團去年開始與投資基金合作拿地，越秀項目佔比約5至20%，於合作滿一至兩年，即準備開盤之際，越秀有權向基金選擇回購，變相可以「先拿地、後付錢」，以降低拿地成本。

越地董事長張招興（中）指難免有減價壓力。

據公司有關人士透露，該基金的幕後股東是母公司越秀集團及多間國企組成，基金規模過百億元（人民幣．下同）。據悉，由去年至今，集團透過基金買下合共5幅土地，預計最快推出為佛山地塊。集團表示，這種投資模式可控制資產水平及負債比率在健康水平，維持良好的投資評級，以繼續取得低息貸款。不過張招興指，未來會根據地塊的區域、規模大小及機遇決定購買方式，不會單透過基金進行。基金的回報暫定為每年11至12%，視乎各個項目而定。

遠地料毛利率回升

越秀地產截至六月底止中期純利16.76億元，按年下跌28.39%，每股盈利0.17元，派中期息每股4.9港仙。期內核心淨利潤9.92億元，升10.56%，毛利率減少6.5個百分點至34.4%。張招興指，地產行業毛利率時有波動屬正常，因需要根據市場環境推出不同的項目，而因市況不景，產品難免有減價壓力，但降幅則難以預測。

另外，遠洋地產（03377）上半年毛利率亦跌至20%水平，主席李明解釋主要是因期內結轉的項目為○九、一○年的高地價項目，不過他稱目前水平已是歷史最低，預期下半年及明年會回升。

投資部總經理王洪輝指出，今年下半年將會推出的物業，貨值達到400億元，其中100億元來自北京，連同上半年的300億元，全年可售貨值為700億元。李明預期，北京限購政策不會取消，因其旨在控制人口。