滬股通：金融股啟動新升勢

在基本面方面，上周的滙豐PMI走弱，進一步驗證了宏觀經濟復甦仍舊缺乏動力，導致A股周四盤中出現一定的震盪，但隨後很快收復失地，市場預期疲弱的經濟數據和創業板新股大量的融資需求，加上全球的寬鬆利率環境，將很快會迫使政府採取更為寬鬆的財政或者貨幣政策。

港股方面，本周期指結算，多頭佔優不會輕易回吐利潤，預料繼續震盪上行的機會較大。期間，借助技術走勢和估值優勢，以少量資金推動A股的金融類權重股，帶動港股相關藍籌強勢，保證港股期指高位結算是很經濟的方法。

在行業選擇方面，短期推薦A股的券商和保險行業。由於地產和主要工業都面臨產能過剩及需求不足的問題，大規模的刺激措施不太可能。

政策因素續利好

未來的經濟轉型促進消費和服務業的發展是不多的選擇之一，金融服務業在已發展國家中佔GDP的比重非常高，這個也是中國的必經之路，所以中長期的金融服務業政策面一定是友好的。

短期來看，A股券商和保險藍籌股的估值水平低於港股20%左右，滬港通前後必然還有表現。A股近三周屬於高位強勢整理的走勢，本身漲幅減緩，加上本周港股期指結算，客觀上需要快速拉升權重股刺激人氣。

估計本周市場主力資金啟動券商，銀行，保險三個權重板塊的概率較大。個股方面，短線看好A股的中國平安（601318）、中國太保（601601），中信証券（600030）和海通証券（600837）。上述個股技術走勢上已經有一個衝高後整固的過程，如果能開啟新的漲勢，上漲速度會比較快一些。

基本面方面，保險和券商整體都會受益於股市上漲帶來的股票類資產升值。保險公司會受益於國家需要分擔社保承擔的責任，引導社會資金自行購買商業險。

另外，保險公司的財險部分很快會由於進口車零件大幅降價而大幅度降低保單賠付成本，最終反映到業績中。證券公司的潛在利好包括IPO重啟的投行佣金、二級市場成交量增加、市場對T+0的預期、新一輪資產證券化等等，中長期業績見底回升可能性非常大。