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大行報告：中海發展復甦持續

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瑞銀發表研究報告指，中海發展（01138）股價六月初至今已升30%，跑贏MSCI中國指數同期表現，目前市帳率為0.7倍，處於過去五年半均的0.9倍及標準差的0.5倍之間，認為股價仍有上升空間，故重申「買入」評級，目標價上調至6.5元。

該行預計，中海發展第二季在運費較低下將錄得輕微虧損，但上半年仍可錄得2,200萬元人民幣盈利，已較去年同期持續改善。不過，該行相信投資者將關注公司下半年的復甦情況多於業績表現。而隨着七月初運費反彈，近期乾散貨及油輪的運費均已回升，相信下半年可維持強勁勢頭。

該行維持中海發展一四年每股盈利預測不變，一五及一六年的預測則分別上調7%及5%，主要由於預期包括來自最近收購上海北海船舶40%權益所帶來約1.2億元人民幣的年度貢獻。